Аналитика цен на урожай к 22 ноября. Цены на сою начинают тяготеть к снижению

Рост курса доллара, который на текущей неделе преодолел отметку в 100 рублей, в совокупности с высокой активностью экспортеров оказывает положительное влияние на ценовую динамику пшеницы, ячменя и кукурузы. Котировки подсолнечника тоже растут, но уже не столь активно, в связи с чем аграрии притормозили реализацию сырья. Уборочная кампания по сое вновь завершилась рекордным урожаем, в связи с чем цены после продолжительного роста начали снижаться.

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение оценок мирового производства и конечных запасов пшеницы Международным советом по зерну (-2 млн тонн к октябрьской оценке, до 796 млн тонн).
• Обострение геополитической обстановки в Причерноморье.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Рост прогноза производства пшеницы в сезоне 2024/25 в Австралии. В Западной Австралии, несмотря на негативный старт сезона, оценка производства повышена на 1 млн тонн, до 10,3 млн тонн.
• Завершение посевной кампании озимой пшеницы в США при улучшении состояния посевов. Доля посевов в хорошем/отличном состоянии составила 49% (+5% за неделю, +1 % к аналогичному периоду прошлого года)

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сев озимых завершен на 96%, засеяно на 5% меньше, чем на аналогичную дату прошлого года, в том числе пшеницы — около 17,5 млн гектаров (-3% к аналогичному периоду прошлого года).
• Рост активности импортеров из-за опасений относительно объема квоты.
• Рост курса доллара до 100,8 рубля.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Повышение экспортной пошлины с 27 ноября.

Резюме:

Цены на пшеницу показали ожидаемый на прошлой неделе кратковременный рост до 17500 рублей за тонну без НДС на фоне повышения курса, поддерживаемый активностью экспортеров и достаточно высокими темпами вывоза для текущего месяца. Однако низкий спрос на FOB и увеличение уровня пошлины практически на 300 рублей за тонну выступают понижающими факторами для закупочных цен. В краткосрочной перспективе можно ожидать стабилизации с незначительной коррекцией вниз. Вместе с тем в среднесрочной перспективе ожидается традиционное повышение активности как на внешнем, так и внутреннем рынке в преддверии новогодних праздников, что может оказать поддержку уровням контрактации.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Тендеры по закупке ячменя Ираном и Иорданией.
• Обострение геополитической обстановки в Причерноморье.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Слабый общий импортный спрос на культуру.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Тендер по закупке ячменя Ираном: закуплено 60 тыс. тонн у России и Казахстана.
• Незначительное снижение экспортной пошлины с 27 ноября.
• Рост курса доллара до 100,8 рублей за тонну.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме:

На текущий момент расчетный уровень паритета на ячмень по-прежнему сохраняет премию к реальным уровням цен на рынке. Среди основных факторов поддержки можно выделить активизацию экспортного рынка на фоне прошедших международных тендеров и в целом высокие объемы отгрузки ячменя на фоне более низкого предложения культуры в текущем сезоне. Кроме того, незначительное снижение экспортной пошлины, возможно, и не будет способствовать росту цен, но ослабит понижательное давление, которое характерно для рынков пшеницы и кукурузы. В то же время высокая конкуренция в животноводческом секторе с продукцией масложирового комплекса (шроты и жмыхи) оказывает заметное влияние на рынок фуражного ячменя, позволяя покупателям сохранять закупочные прайсы в текущем диапазоне. В перспективе ожидается сохранение бокового тренда с возможной тенденцией к повышению.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Обострение геополитической обстановки в Причерноморье.
• Потенциальное увеличение импортной квоты со стороны Турции на фоне высокого спроса на кукурузу.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Завершение уборочной кукурузы в США, опережение показателей на 7% к уровню прошлого года.
• Ускорение посевной кампании первого урожая кукурузы в Бразилии: засеяно 52% площадей, +4% к аналогичному периоду прошлого года).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до 100,8 рубля.
• Потенциальный рост спроса со стороны Турции на фоне возможного увеличения объема импортной квоты.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Повышение экспортной пошлины с 27 ноября.

Резюме: 

Пошлина на вывоз кукурузы продолжает увеличиваться на фоне роста курса, однако не оказывает значительного влияния на уровень цен в портах. Конкуренция традиционных импортеров с внутренними потребителями оказывает более весомую поддержку ценам. Дополнительным фактором может стать увеличение импортной квоты со стороны Турции и сохранение высоких объемов спроса с турецкой стороны. В то же время в текущем месяце можно ожидать сохранения закупочных прайсов экспортеров на текущих уровнях.

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Обострение геополитической обстановки в Причерноморье.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение стоимости альтернативных масел на мировом рынке: пальмовое и соевое масла падают в цене вторую неделю подряд.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Низкие темпы реализации сырья со стороны аграриев в надежде на рост цен в средне- и долгосрочной перспективе на фоне снижения объемов производства.
• Рост курса доллара до 100,8 рубля.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значительный рост экспортной пошлины на подсолнечное масло в декабре — по текущему расчету, до 9,5 тыс. рублей за тонну, и еще более существенный в январе — до 13,8 тыс. рублей за тонну.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в РФ продолжают расти на фоне укрепления доллара и высокой конкуренции за сырье, преимущественно между крупными переработчиками, однако стоит отметить, что темпы все же снизились. На этом фоне активность аграриев несколько уменьшилась, поскольку многие ждут дальнейшего увеличения рублевых котировок. Примечательно, что некоторые переработчики приостановили приемку семечки до начала следующей недели, ожидая объявления ставки декабрьской пошлины на подсолнечное масло, которая, вероятнее всего, скорректирует текущие уровни прайсов уже в понедельник-вторник. Большинство заводов имеют комфортный уровень покрытия (в основном до января 2025 года) и могут пока не спешить с контрактацией. Высокая тарифная ставка на вывоз масла будет «охлаждать» рынок, и если семечка не перейдет в фазу снижения, то явно начнет тяготеть вниз. В то же время растущий курс доллара может оказать поддержку котировкам.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Благоприятные погодные условия в Бразилии способствуют ускорению посевной кампании и развитию посевов. К 14 ноября было засеяно 80% от плана, +13% за неделю, +12 % к аналогичному периоду прошлого года.
• Рост прогнозов производства и экспорта бразильской сои. Национальная ассоциация Abiove подняла оценку до 167,7 млн тонн, +9% к сезону 2023/24 и до 104,1 млн тонн, +6% соответственно.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Влияние со стороны рынка подсолнечника.
• Рост курса доллара до 100,8 рубля.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Завершение уборочной кампании сои в РФ, рекордный урожай масличной культуры

Резюме: 

Обильное предложение сои на внутреннем рынке позволяет российским переработчикам не только сохранять текущие уровни цен закупки при растущих котировках на масло, но еще и частично снижаться. Диапазон сделок в южных регионах страны по-прежнему проходит в диапазоне 46—48 тыс. рублей за тонну с НДС (CPT) за бобы с высоким содержанием протеина, в то время как соевое масло отгружается уже по 93 тыс. рублей за тонну с НДС (EXW), хотя еще в конце октября предложения на поставку были ниже 90 тыс. рублей. При этом в Центральной России на фоне достаточного предложения цены за высокопротеиновую сою начали немного тяготеть к снижению. Растущий курс доллара в может поддержать уровни контрактации, однако в целом стоит ожидать бокового тренда.